智通财经APP获悉，中国国航(00753)昨日披露8月经营数据，天风证券发布研报称首都机场吞吐的负增长拖累了公司的表现，同时，虽然国际运力负增长，但国内表现相对稳定。机构看好公司第三季度的业绩表现，并关注货运混改。
　　中国国航8月ASK217.67 亿，同比增长4.5%，RPK180.50 亿，同比增长2.4%，客座率82.9%，同比下降1.7 个百分点。1-8 月累计ASK1620.47 亿，同比增长4.7%，累计RPK1319.03 亿，同比提高5.4%，累计客座率81.4%，同比提高0.6 个百分点。八月公司引进六架客机，退出五架客机，合计运营637 架飞机。
　　首都机场吞吐负增长拖累表现
　　8 月受到雷暴，空管等因素影响，8 月首都机场准点率仅为42.2%，高延误造成大量航班取消，而取消航班过多导致首都机场起降架次5.05 万架次，同比下降4.8%，旅客吞吐量825.5 万人次，同比下降5%，国航作为在首都机场市场份额最大的航空公司首当其冲，业务量增速收到明显影响，拖累经营数据表现。
　　国际现负增长，国内表现相对稳定
　　细分市场方面，国际方面新增运力投放趋缓，ASK 增速仅为2.3%，环比下降0.3%，同时由于力主提价，在不考虑春节错峰影响的前提下，国际客运业务量2009 年 7 月起首现当月同比负增长，客座率81%，同比下降3.2 个百分点;国内方面，运力投放有所提速，ASK增速为6%，但由于核心干线航班延误取消等因素严重造成民航客源被铁路分流，同时定价策略方面策略依然坚定保价，RPK 增速为4.8%，客座率84%，同比下降1.2 个百分点。
　　继续看好三季度业绩表现，关注货运混改
　　暑运旺季行业景气度处于高点，且近期汇兑大幅升值造成显著汇兑收益提振业绩，继续看好三季度业绩表现，此外，公司于8 月9 日公告董事会决议同意成立深改小组，中报中明确提出推进货运混改，我们继续坚定下半年国企改革提速的观点，在目前央企混改密集落地的大背景下，我们认为公司货运板块改革有望有所突破，期待相关方案水落石出。
　　投资建议
　　9月京沪高铁提速，可能对公司国内线收益品质造成短期冲击，但在强有力的需求支撑上，高铁大概率无法撼动其长期盈利能力，我们继续看好三季度及全年公司业绩表现，预计2017-2018年公司收入增速为8.1%、8.0%，归母净利94.6亿、105.7亿，同比增长38.8%、11.7%、EPS分别为0.70元、0.78元，维持“买入”评级，目标价11.3元（智通注：此为A股目标价），对应2017-2018年EPS的估值分别为16.1倍、14.4倍。